An alternative pricing model for options on wheat futures with time varying deterministic volatility*

An alternative pricing model for options on wheat futures with time varying deterministic volatility*
This working paper version June 19, 2019 Marco Haase and Jacqueline Henn Overbeck

Abstract
Substantial differences in implied volatilities of wheat options traded in Chicago and Paris are observed, which have important valuation implications for wheat crop insurance contracts. This study aims to analyse and explain the observed differences along various dimensions. It discusses differences in historical volatilities, the market structure, and their consequences for a valuation model. These findings, combined with in-depth analysis of seasonality and scarcity-related factors are used to suggest a time varying deterministic volatility model for wheat futures. This volatility model is used to provide a pricing model for wheat options in a risk-neutral measure.



Prof. Dr. Heinz Zimmermann - CFA Society Switzerland

"Risikokultur in der beruflichen Vorsorge"

Financial Innovation and Risk Transfer *Prof. Dr. Heinz Zimmermann

For centuries capital markets have played a key role in the allocation of risk. They improve the possibilities for individuals and institutions to diversify or transfer a portion of their risks more efficiently. Over the years, many innovations – in terms of contracts, processes or institutions – have contributed to improve this process by widening the range of risks covered by financial con- tracts or by strengthening the risk-bearing capacity of the economy, but not always successfully. Based on this analysis, the regulatory agenda of OTC markets as well as the emerging direct lending facilities of institutional investors are discussed.  


Diplomfeier 02.11.2018 im Musical Theater Basel

Doctor rerum politicarum (Dr. rer. pol./Ph.D.)

Im Rahmen der Diplomfeier vom 02.11.2018 im Musical Theater Basel verlieh die Wirtschaftswissenschaftliche Fakulät 139 Bachelor-Diplome, 85 Master-Diplome und 5 Doktordiplome, darunter war auch Joséphine Molleyres / Abteilung Finanzmarkttheorie.

Doktoratspreis an Dr. Joséphine Molleyres

Baume & Mercier Doktoratspreis

Den Baume & Mercier Doktoratspreis, gestiftet von Baume & Mercier, vertreten durch die Mezger AG, Basel, erhielt im akademischen Jahr 2017/2018 Dr. Joséphine Molleyres. Sie doktorierte an der Professur Finanzmarkttheorie an der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakulät der Universität Basel. Ihre Dissertation trägt den Titel "Credit Risk Dynamics in the Corporate and Sovereigen Credit Default Swaps Market and the Effects of Central Clearing". Der Preis, eine wunderschöne Uhr im Wert von CHF 2.500 wurde von Florian Offerhaus, Brand Manager bei Baume & Mercier gemeinsam mit Maxime Mezger übergeben. Das Leitmotiv von Baume & Mercier "Life is about moments", das Feiern besonderer Momente im Leben, sei gerade auch für den heutigen Tag sehr passend. Die Diplomfeier sei ein ganz besonderer Moment für die Versammelten. Er und Frau Mezger gratulierten allen ganz herzlich dazu und wünschte der Preisträgerin und allen Diplomandinnen und Diplomanden für die Zukunft alles Gute.

Vom 28. Juni bis 1. Juli 2017 fand die Jahreskonferenz der European Financial Management Association (EFMA) in Athen/Griechenland statt. Die EFMA ist eine der namhaftesten akademischen Konferenzen im Bereich der Finanzwissenschaft, die in Europa stattfinden.  

Im vergangenen Jahr fand die EFMA in Basel statt, wo Prof. Heinz Zimmermann und Dr. Matthias Huss den Program Chair der Veranstaltung hatten. Als Co-Präsidenten der Konferenz 2016-2017 wurden Sie in Athen für ihr Engagement und ihre aussergewöhnliche Unterstützung geehrt. 

 

Im Rahmen der Diplomfeier vom 21. Oktober 2016 im Musical Theater verlieh die Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät 120 Bachelor-Diplome, 65 Master-Diplome sowie 12 Doktordiplome, darunter waren 2 Doktoren aus der Abteilung Finanzmarkttheorie.

Doctor rerum politicarum (Dr. rer. pol. Ph.D.)

  • Dr. Anja Carina Frommherz ‹‹On the Information Content of Index Derivatives. Three Essays on Empirical Market Microstructure››Betreuer: Prof. Dr. Heinz Zimmermann, Prof. Dr. Erik Theissen und Prof. Dr. Stephen Figlewski
  • Dr. Jonas Gusset ‹‹Is the Decision-making of Central Banks Affected by Stock Market Movements?››Betreuer: Prof. Dr. Heinz Zimmermann und Prof. Dr. Axel Kind

Vom 29. Juni bis 2. Juli 2016 fand die Jahreskonferenz der European Financial Management Association (EFMA) in Basel statt. Die EFMA ist eine der namhaftesten akademischen Konferenzen im Bereich der Finanzwissenschaft, die in Europa stattfinden. Prof. Heinz Zimmermann und Dr. Matthias Huss waren Program Chair der Veranstaltung. Als Co-Präsidenten der Konferenz 2016-2017 wurden Sie in Athen -an der EFMA 2017- für ihr Engagement und ihre aussergewöhnliche Unterstützung geehrt.

Keynote Speech Prof. Sheridan Titman, University of Texas-Austin


Opening Ceremony & Reception

Prof. Dr. Dr. h. c. Andrea Schenker-Wicki, Dr. Thomas Moser (SNB), Prof. John Doukas (EFMA), Prof. Dr. Heinz Zimmermann, Dr. Matthias Huss

Special Session 1

Prof. Vihang Errunza, Prof. Warren Bailey, Prof. Ines Chaieb, Prof. Susan Thomas


Special Session 2

Dr. Shann Turnbull, Dr. Philippe Moutot, Dr. Paolo Tasca, Chris Giles, Dr. Michael Kumhof


Special Session 3

Prof. Heinz Zimmermann, Prof. Thomas Z. Lys, Prof. Reto Francioni, Prof. Hyun Song Shin (BIS), Prof. Axel Weber (UBS)


Special Session 4

Dr. Matthias Huss, Prof. Claudio Loderer, Prof. Ernst Baltensperger, Prof. Peter Kugler, Prof. Peter Bernholz, Prof. Jean-Pierre Danthine

"Merton H. Miller" Doctoral Program

Prof. Mariassunta Giannetti, Prof. Pierre Collin-Dufresne


EFM & EFMA Awards Ceremony


Gala Dinner Hotel Safran Zunft Basel